Capital de trabajo y rentabilidad financiera en las pymes: una evidencia para Ecuador

Abstract

La gestión del capital de trabajo es un componente importante de las finanzas corporativas ya que afecta a la rentabilidad financiera y la liquidez de la empresa. Su administración puede incidir tanto negativa como positivamente en el rendimiento de la empresa, lo que a su vez tiene efectos positivos y negativos en la riqueza de los accionistas. El objetivo de este trabajo fue determinar la incidencia de los componentes del capital de trabajo en la rentabilidad financiera de las pequeñas y medianas empresas (pymes) que desarrollaron sus actividades en el sector G en Ecuador. Para ello, se trabajó con la información financiera y contable que estas empresas reportaron a la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros en el año 2021. Se utilizó una metodología con enfoque cuantitativo de tipo exploratorio, descriptivo, correlacional y explicativo; de diseño no experimental con datos de corte transversal. Por medio una regresión lineal múltiple se determinó que el apalancamiento, la antigüedad, la fortaleza patrimonial y la rentabilidad operacional del activo tienen una relación directa y significativa con la rentabilidad financiera mientras que indicadores del capital de trabajo como el periodo promedio de cobro y la rotación de activos no inciden en el rendimiento mientras que la rotación de cartera tiene una relación inversa y significativa con la capacidad de generar rentabilidad en las empresas que fueron objeto de estudio. En base a los resultados encontrados se recomienda, entre otras cosas, que los directivos y las organizaciones se concentren en la gestión adecuada de cada uno de los componentes del capital de trabajo y que se mantengan en niveles óptimos, ya que esto contribuirá en gran medida a aumentar la rentabilidad financiera y crear valor para sus empresas. Working capital management is an important component of corporate finance as it affects the financial profitability and liquidity of the company. Its management can have both negative and positive effects on firm performance, which in turn has both positive and negative effects on shareholder wealth. The objective of this study was to determine the incidence of working capital components on the financial profitability of small and medium-sized enterprises (SMEs) operating in the G sector in Ecuador. To do so, we worked with the financial and accounting information that these companies reported to the Superintendence of Companies, Securities and Insurance in 2021. We used a quantitative, exploratory, descriptive, correlational, and explanatory methodology with a non-experimental design and cross-sectional data. By means of a multiple linear regression it was determined that leverage, age, capital strength, and operational profitability of assets have a direct and significant relationship with financial profitability, while working capital indicators such as average collection period and asset turnover do not affect performance, while portfolio turnover has an inverse and significant relationship with the ability to generate profitability in the companies under study. Based on the results found, it is recommended, among other things, that managers and organizations focus on the proper management of each of the components of working capital and maintain them at optimal levels, as this will contribute greatly to increasing financial profitability and creating value for their companies.